如何理解資金節奏

黃金價格在1月29日至30日回落之後，進入信心修覆期。此次回落空間較大，信心修覆所需時間較長，短期內快速實現V型反彈的概率較低。

支持金價底層邏輯不變

金價有多項底層邏輯支撐，包括全球去美元化、地緣政治緊張、全球央行持續購買黃金、美聯儲持續降息，以及美聯儲公信力可能受到影響。

大資金期望更低價入場

大型資金傾向於等待金價進一步回調，以更低價格入場，盤面呈現大型資金等待回調到位後入場的狀態。金價短期抽高後出現滯漲，屬於合理表現。

盤局博弈構成目前價格表現

操作層面，可關注滯漲周期內區間突破後的回落機會，以及回落至30日均線、60日均線等關鍵支撐位後的入場機會。短線操作需參考技術指標，提升入場信號的有效性。

金價30分鐘雲區會否失守，成為短線節奏重點

英倫又全中，金價維持整理

關注30,60天線低多機會

20260213

金價長時間測試5100，上攻力量不足，存在回調壓力，這是資金運作的正常規律。當前金價不會出現快速的V型反彈，除非有新一輪突發焦點爆發，如特朗普相關領土擴張動作，或地緣風險大幅升級，否則金價需先經歷信心收覆階段。

減息炒作受挫觸發資金異動

美國最新的初請失業金數據未及市場預期的疲軟，此前的非農就業數據同樣好於預期，兩項數據強化了市場對美國將長時間維持當前利率的預判，金價借此出現回調，且此次回調正觸及1月29、30日下跌波形成的支持軌，該位置為關鍵節點，若此支持軌被破壞，金價大概率會再次下試30天至60天線位置。

通脹或成另一打手

今晚將公布美國通脹數據，市場預期綜合通脹數據將由2.7回落至2.5，但從高頻數據來看，美國1月的能源價格、成物價格、二手車價格、房屋價格、木材價格均有微升，疊加最新非農就業數據中工資出現增長的情況，市場對於通脹數據大幅回軟的預期或出現落差，若此次通脹數據高於預期甚至高於前值，金價所承受的壓力將放大。

提防黑色星期五股幣兩殺

美股與比特幣等虛擬貨幣技術上或開始大跌，當前資金流動有所加強，疊加中國農歷春節長假前的利潤鎖定需求，以及美股周五休市前的資本鎖定需求，若美股與比特幣跌幅加快，流動性風險將加劇。流動性風險加劇會對金價形成拖累，因比特幣與美股背後的大量衍生品出現解倉或保證金壓力時，會影響黃金市場的資金量。

日圓、澳元續吸引資金關注

當前日元、澳大利亞元、加元表現亮麗，吸引資金轉向外匯類產品，資金分流的情況會對處於修覆階段的黃金、白銀造成影響。

金銀區間操作吸引力足

黃金、白銀中長期走勢仍被看好，現階段則進入整理階段，整理階段中可運用MACD、RSI、斐波那契、雲圖等指標進行區間交易，當前金價波幅已放大，單段波幅可超過100，只要波幅及方向清晰，即可形成操作機會。

美國過去三個月木材價呈回升

二手車持平

食物價格上揚

氣油價上揚

新公告的工資亦穩定

即若用高頻數字看通脹率，1月通脹未必大幅回落

當然，勞工部現受制在白宮，數據會否受干預，很難評估

但若從數據合理性出發，則通脹數據未必回軟

提示一下，市場人為因素往往比合理性更有影響力

理論上，金價已失1.30的升軌，短時間有回測前期底至趨勢線機會

昨日回2月6日升浪的菲波50％

現在回*FB38.2上方，只要不失FB38. 2%，理論上回FB23.6％（5000）水平

後料先在38.2％-23.6％整理

若再失38.2％，理論上，看61.8％（4850-4800）區間

基於，2.6升浪61.8％與30天線同步，發展上方的行情機會不低

以天圖看，可見失30天線，後看2.6日底，同為1.30升浪菲波23.6％（4700-4670）區間。

傳聞美國本週攻擊伊朗

把握金油波幅放大機會

20260222

恭喜發財，本周市場核心由美伊地緣博弈及關稅糾紛主導，金油大概率迎來波幅放大，若戰事消息爆發，金價日內波幅或逾100至150，油價介3-5美元。

戰事進入倒數階段

美伊危機進入終極博弈階段。距離美方最後通牒只餘下8-12日，美方要求伊朗停止核計劃、導彈開發等相關活動，且完成了伊拉克戰後最大規模軍事部署。

傳聞週初或有攻擊

市場傳聞本周初至周中大概率觸發軍事行動，精準打擊核與導彈設施是首要選項。而伊朗方面，始終拒絕完全放棄濃縮鈾、拒絕核材料外移，僅願在技術層面有限讓步，國內起義已持續9天，其官方相關表態也無美方確認，被視為宣傳戰術。這里的關鍵風險點是，伊朗若封鎖掌控全球20%原油供應的霍爾木茲海峽，將成為金油市場的核心引爆點。

金價看5200-5300

其次來看金油的走勢預判，地緣因素將驅動高波動，需錨定關鍵目標位。黃金方面，短期核心支撐位是5100美元，5120美元是重要阻力位；若突破5120，可看至5200-5230美元，進一步上探5300、5380美元，軍事行動升級的話直接看5300-5380美元，若出現核危機這一極端情況，金價將突破5600美元，向5900-6300美元邁進。

油價突破68看70-72

原油當前處於67美元關鍵關口，70美元是重要支撐位；地緣風險升級的話，油價將先沖擊70-72美元，突破後看75-80美元，若海峽被封鎖，油價短期將飆升5-10美元，向85-90美元靠攏。同時要警惕反向風險，若美伊達成協議，金油的避險溢價會消退，迎來回調壓力。

特朗普關稅風再現

美國法院已以6:3的票數推翻其舊政策，美國政府或將退還約1000億美元關稅，這會加劇財政困境，壓制美元短期走勢；同時特朗普擬在150日內對各國加征15%關稅，進一步沖擊美元穩定性，本周若出台退稅細則或更高稅率政策，美元將再迎匯率壓力，進而推漲黃金。

美伊博弈三種場景

美伊博弈結果將決定資金走向，料主要有三種情景。

第一種，有限軍事打擊，美方精準打擊後快速收手，黃金將在5000-5380美元區間震蕩，原油沖高至72-80美元後逐步回落，美元受避險支撐短期走強，美股先跌後漲，能源股表現亮眼。

第二種，沖突擴大，伊朗封鎖霍爾木茲海峽，黃金將突破5400-5600美元，原油沖擊75-85美元，美元波幅加劇，美股大幅回調。

第三種，達成核協議，美伊就核問題初步共識，地緣避險溢價快速消退，黃金回落至5050-4850美元區間，原油重回60-55美元，美元進入整理階段。

無論最終是哪種情景，本周金油的波幅放大都是大概率事件，而美伊博弈的結果，不僅會決定金油匯市的短期走勢，還會影響美聯儲的降息節奏、全球通脹水平以及供應鏈的穩定，其後續影響會持續發酵。以上就是本周財經市場的核心焦點梳理，謝謝大家。