金價不樂觀，小時及四小時同失雲區，料有機會再試5000重要心理關口，理論上，若5000失守，將下試4910,4860,4810。

短線若能回5085上方，或回測5天線，現未能回5200上方，未能回復強勢，回5200上方站穩，則重看5300。總體走勢與2月總體技術分析一致

銀價測2月重要升軌支持，提防失守82下試78-77，乏力則下試布底73-72區間

若短線站穩，則料回測5天線，成功回83上方，則看85-87雲底，突破則看90-93布頂

油價試120後回80整理

英倫總體分析正確

20260310

美國與伊朗的地緣政治風險維持，昨日出現更多微妙信息。料油價及金價大幅波動持續，更多短線機會。

昨亞洲盤開盤時，伊朗選出新任鷹派領導，國際油價隨後飆升，最高達到120美元。隨後市場傳出G7國家將釋放戰略原油的消息，油價開始回調。晚間，特朗普向媒體表示美伊戰爭可能很快結束，進一步加劇油價跌勢。

油價回軟間緩減通脹預期，金價回升，總體走勢如英倫分析。但料油價整理後續揚機會不低，因G7已表示尚未適合釋出儲備原油，而美伊戰事亦未見結束，霍爾木爾海峽亦維持封鎖。後市料油價先在80-120區間整理，而金價則在5200-5000整理。

美國難短時間解決戰事

美國短時間內結束對伊朗相關行動存在一定難度。伊朗國土面積較大，人口有9000萬，地形以山區為主，美國僅通過空投難以解決伊朗核危機，且美國不具備派遣地面部隊進入伊朗的條件。此前美國曾因派遣地面部隊進入伊拉克陷入困境，伊朗國土面積大於伊拉克，美國不會再次采取同類行動。

美股下挫打擊特朗普心理

美軍或假裝勝利撤軍

當前特朗普的相關表態，符合此前預判的美伊戰事第三種可能性。美伊戰事原本存在3種可能性，第一種是美國與以色列擊敗伊朗現政府，使其倒台，而伊朗新任領導層立場較以往更鷹派，該可能性短期內無法實現；第二種是進入長期戰爭，這是特朗普不願看到的局面；第三種是美國為維持自身形象，宣稱戰事勝利後撤軍，該情況目前具備發生的可能。

中東地緣不穩升級續支持油價

美國選擇宣稱勝利後撤軍，並不代表相關地緣政治風險降級。此舉會導致美國國際形象下降，在中東地區的影響力減弱，中東地區因地緣沖突觸發的局部戰爭存在升級可能，伊朗與阿聯酋的矛盾可能加劇，伊朗與以色列也將繼續保持對抗態勢，伊朗是否會封鎖霍爾木茲海峽，親伊武裝組會否續襲擊中東各國產油設施，是需要重點關注的情況。

標普若失6600料看6200

特朗普轉變態度，提出美國將很快結束戰事，主要原因是美股出現下跌走勢。標普指數快速下探200天線，該位置失守存在較大市場風險，若後續再度失守200天線，標普指數預計出現大幅下挫。標普指數曾快速下探至6600點附近，若該點位失守，大概率進一步下探至6200點至6000點區間。美股走勢是特朗普的核心關注點，美股走勢不佳，會被其視為施政失敗，進而影響其選票與支持率。

G7決定暫不釋放戰略油

伊朗續封鎖霍爾木茲海峽

美股大跌，特朗普TACO行情又出現

「憧憬」即是炒作，後市底層邏輯不變下，油價整理後續揚。

油價上揚的底層邏輯

高油價對各類資產影響

支撐油價上揚的底層邏輯，在於原油供應出現問題。

中東地區及霍爾木茲海峽，是全球原油主要出口通道，霍爾木茲海峽承擔全球20%-30%的原油供應，中東整個產油區受當前戰事影響，原油供應有機會減少10%-20%。

當前大量油輪運輸受限，霍爾木茲海峽原油運輸出現問題，疊加俄羅斯原油制裁因素，原油供應鏈逐步出現問題。除霍爾木茲海峽無法正常運作外，伊朗相關武裝組織持續攻擊中東其他產油國的產油設施與民生設施，多重因素共同導致原油供應緊張。

美國具備能源生產能力，但其生產的原油主要為輕油，中東地區出產重油，重油是工業生產的核心原料，美國也需進口中東重油。中東原油供應鏈出現問題，將持續對油價形成支撐。

油價升金價受壓

高油價會對黃金、外匯等其他金融資產產生影響。高油價會推升通脹，進而使高利率環境持續，對金價形成壓制，油價短期波動回落時，金價會出現反彈。

該過程中需區分，金價與油價的聯動波動，是短期市場炒作情緒導致，還是底層邏輯發生改變。若原油供應封鎖的底層邏輯持續，油價僅因市場消息炒作回落，後續將再度回升，金價反彈後也存在再度回落的風險。

油價升美股及歐英日受壓

高油價除了打擊美股表現，會對歐洲、日本、英國等能源進口依賴度較高的國家形成沖擊，相關國家的股指，如富時100指數、德國DAX指數會出現明顯下跌，歐元、英鎊、日元等本國貨幣也面臨持續回軟壓力。油價波動對資產的影響，會帶來相應的交易機會。

標普如預期下試200天線，雖然隨後膽小的特朗普又說戰事快結束，讓標普反抽，但明確力量不足。

非常關注6600整樓心理關口，再失料下試250天線6400區間，後看前期頂區6200-6000區間

油價回調但未失5天線，即維持強勢

留意回調後構成菲波內回調參考，後市操作更簡單，若80站穩，料先在80-90構底，後上90-95區，若重上95上方，可看重試100-105突破看110-115區間

15分鐘布中軸是短線反彈重要確認訊號

除了5天線，2月升軌維持，亦是支持油價續揚訊號

金價只要女火人土持5160上方，後看四小時布頂5195區間，若未能回雲區上方，後續看布帶整理

短線在5170-5175或有阻力

白銀暫時脫離危險期，重回雲區，料站穩86上方，後看90-94區間，突破95則看99-100。反之，現83不可失，失則或急挫至75-73區間

總體邏輯：

油價升＞金銀跌

油價跌＞金銀升

油價升＞股指跌

油價跌＞股指升

油價升＞歐英日跌

油價跌＞歐英日升