白銀跟據倉位法則，反抽力量不足，現若再失5/20/30天線～升軌82，料跌勢會放大或急回布底及100天線74-72區間

同樣，雖然短中週期金銀存在急跌機會，但料金測4860下方，銀測75下方，會吸引大量資金低多，觸發急跌急反彈的機會。

標普大圓頂，多個技術指標指向下行發展，若6700失，料重試200/250天線，分別試6650,6450，乏力續看6200,6100。

油價若再次走強，除了打擊金銀及股指，歐元、英鎊及日圓料亦受壓

歐元測1.16重要支持，若失看1.14-1.13區間

美日大雙底，但先看160關口，破位看162,164,166

英鎊（最差勁工業國家，政治失敗，經濟失敗），料測1.32，失則看1.3，這樣呈雙頂，失位看1.27-1.26

目前操作，首要看油價，以消息及技術，直接操作原油。

或者，看油價重要趨勢，反向操作金銀、股指、外匯

股指除了標普跌勢值得關注

富時100及德指亦跌勢清晰

油價如英倫預期上揚

中東危機或持續數月

20260313

美國與伊朗危機持續，美國與以色列持續攻擊伊朗，伊朗采取主動攻擊回應。霍爾木茲海峽油輪持續遇襲，原油供應緊張狀況未緩解。伊朗新任領袖穆傑塔巴·哈梅內伊表示，伊朗將繼續封鎖霍爾木茲海峽。伊朗武裝組織表示，將推動油價升至200美元，不允許石油從中東流出。全球能源供應緊張憂慮上升。

國際油價處於高位，對股指形成壓力，市場預期央行維持高利率的時間延長，金價、銀價面臨回吐壓力。歐洲、英國、日本原油需求大且依賴進口，歐元、英鎊、日元偏軟，當地股指承壓。需關注國際油價走勢及周末局勢升級風險。

美聯儲會否防禦性減息受關注

下周市場關注央行政策，重點為美聯儲議息會議決議。特朗普呼籲美聯儲提前降息，美國就業數據收縮，市場關注美聯儲實施防御性降息的可能性。利率期貨市場數據顯示，市場主流預期為美聯儲維持利率不變。美聯儲主席鮑威爾的講話內容，將影響市場對降息預期的判斷，若提及降息可能性，將對金價形成支持。

澳加或加息，英歐或轉鷹

下周歐洲央行、英國央行、澳大利亞央行、加拿大央行將公布政策決議。澳大利亞央行、加拿大央行存在加息可能性。英國央行、歐洲央行的政策態度為關注重點。若美聯儲政策立場偏鴿派，其他非美央行立場偏鷹派，美元存在回軟可能，金價存在修覆空間。

金價等待通脹臨界點

通脹壓力上升，市場預期高利率環境延續，金價受到壓制。當市場判斷通脹持續上升且央行政策效果有限時，資金將流入黃金。中東局勢持續發展，霍爾木茲海峽封鎖狀態持續，原油供應受阻，通脹問題持續。

伊朗依然控制霍海

油價如預期逐步上揚

20260316

美伊沖突持續，已進入第3個星期。伊朗多支軍事力量遭美國打擊，仍具備攻擊能力，持續攻擊以色列，美國持續攻擊伊朗重要軍事設施。美伊未見短期有談判，危機持續機會高。

霍爾木茲海峽為當前重要關注點，影響全球1/5原油供應。親伊朗武裝組織持續攻擊中東多個產油國產油區，全球能源供應緊張程度上升。

油價或試120-150美元

上星期國際能源組織釋放儲備原油，無法解決長期供應鏈與運輸鏈斷裂問題。當前原油每日缺口為1600萬桶至2000萬桶，國際能源組織與美國釋放戰略石油，每日僅可解決300萬桶至400萬桶缺口，缺口逐步推動油價持續上漲。投銀指出時間延長，油價料逐步上試120-150美元

霍海危機料難解決

伊朗海軍、空軍遭美國打擊，霍爾木茲海峽仍未開放。特朗普要求其他國家協助開放霍爾木茲海峽，並表示若中國不協助開放霍爾木茲海峽，可能延遲中美元首會面。中美元首會面原定於3月底至4月初舉行，會面取消將打擊市場情緒。

資產影響方面，原油因供應鏈斷裂、供不應求，價格持續向好。

高油價不利股指、歐英日

高通脹與沖突持續可能引發經濟衰退，對股市形成壓力。歐洲、日本、英國等主要原油進口國，股指與貨幣面臨壓力，涉及歐元、日元、英鎊。

金價升浪黎明前受壓

黃金走勢存在轉折，短期受通脹升溫影響，當市場認為通脹壓力超出央行調控能力、通脹螺旋失控時，資金轉向黃金避險。黃金短期面臨資金壓力，後續重新走高概率較大，需關注轉折點，轉折點可能使黃金、白銀面臨更大回調壓力。當前黃金需關注4950支撐關口，若失守則後續走勢受影響。

今個星期重點關注3項核心議題，其中超級央行周為首要焦點。

超級央行周

- 本周為超級央行周，美聯儲、歐央行、英倫銀行、加拿大央行、澳大利亞央行、日本央行同步公布利率決議。

- 市場預期美聯儲維持利率不變，聚焦鮑威爾講話，關注是否釋放鴿派信號，以扭轉當前對美元的看法。

- 非美央行方面，歐央行、英倫銀行、日本央行料偏鷹派；澳大利亞央行、加拿大央行存在意外加息可能，將引發央行政策落差，或帶來美元回調壓力。

霍爾木茲海峽與油價

- 海峽若重新開放，油價將短期回軟；長期看，但料油價回至此前60水平需數周至數月。

- 每日原油缺口為1600萬至2000萬桶，國際能源組織與美國釋放戰略油每日僅能解決300萬至400萬桶，缺口支撐油價持續走高。

中美貿易與元首會面

- 需關注美國與中國貿易談判進展，特朗普是否維持月底訪華計劃，將顯著影響市場情緒與估值 。

- 美方若再提出關稅政策，或升級關稅糾紛，帶來美元壓力 。

- 中美元首會面原定於3月底至4月初舉行，若告吹將打擊股票市場情緒。

本週股市或有較多壓力

美元雖然重上100區間，但本週關稅事件及央行政策，亦有機會解發美元回軟，事件對金價影響較大，不可忽視

哈爾克島危機料是引發油價升浪另一焦點

本週美聯儲決議有機會是金價的反彈時窗

摩根指出金價短線受壓，但二季料升至5530，四季看6300

分析觀點與英倫研究部一致

本週股指表現或最清晰

看油價操作金股匯的方法

從交易層面看，當前交易主題充足，交易操作以油價為核心參考指標。未交易原油或主要關注黃金的市場參與者，可依據油價走勢開展交易。

沒有央行干預下

油升金跌操作法簡單

油價運行速度快、波動幅度大，油價出現缺口導致區間突破後，黃金短時間內呈反向走勢，以油價作為指標進行交易為直接操作方法。

油升股指跌

歐英日關注明顯

油價與相關資產的反向走勢，體現在黃金、標普、富時100、德指、歐元、英鎊、日元的表現上，其中股指波動幅度相對更大。

本週央行決議左右非美

本周有央行決議，歐元、英鎊、日元走勢受央行政策影響，波動幅度增加。

本周交易操作仍以油價為核心參考，股指與油價方向背離程度較高，油價上漲則股指下跌。油價上漲對非美貨幣形成壓力，本周央行政策導致非美貨幣波動加劇，與油價的反向關聯度減弱，央行意外加息會擴大資產價格背離幅度。

建議重點關注股指

本周股指交易標的包括標普、富時100、德指。A股走勢受中美談判進程、特朗普訪華行程安排影響。